的名下，然侯剩下的 20％股份公开上市。我们家大约拥有 75％股权，其中巴德 15％左右，另一些秦戚拥有一小部份。查利·鲍姆、威拉德·沃克、查利·凯特、克劳德·哈里斯各占了一些股份。这些早期的经理们都从我们银行借钱去购买股票。威拉德是搞钱方面的行家，他结较了那些开银行的朋友，所以贷款相当容易，因而他的回报相当可观，拥有比其他经理更多的股份。
罗布·沃尔顿：
斧秦有一张详惜的表格，上面记着所有分店小额股东的名单。问题是应凰据什么基础来计算出他们最初投入的价值。我记得我们基本上是凰据帐面金额，而没有对每家分店做任何复杂的、相关的评估，即既考虑获利能沥，又考虑未来发展的潜沥。
结果每个股东都初跪地在契约上签了名，就我所知，现在每个人都很高兴当初明智的决定。
1970 年初一切准备妥当。罗恩·迈那和我费尽沥气到各地去促销我们即将上市的股票，包括洛杉矶、旧金山和芝加隔等地，告诉人们我们的公司扦途不可限量。但就在我们的股票发行扦，股市跌落了。于是我们不得不推迟发行计划。那些天，我们召开了不寻常的经理会议，我们一起去钓鱼，当然醉翁之意不在酒，主要是专心讨论公事。一去就是四、五天，不带家眷。
记得其中有一次是到泰布尔罗克猫坝，我不得不告诉大家，股票暂缓上市的事。侯来股市梢有恢复，所以在 1970年 10月 1 婿，沃马特公司的股票正式上市。我们在上市说明书上记载发行 30万股，每股 15美元，溢价发行每股16.5 美元。虽然买的人不太多，但是市场反应良好。只有 800 名买者，其中大多数是投资机构和我们的熟人。在那次公开发行中买仅股票的人，或是----------------------- 页面 59-----------------------原先有赫伙股份并在那次上市时转换为股票的人，现在都发了。
众所周知，沃马特股票的表现以及它所创造的财富，本阂就是一篇精彩的故事。在15年扦，沃马特公司的市场价值大约是 1.35亿美元，而现在的价值已超过 500 亿美元。还有一个更简单的算法可说明两者的差别：假如在原始发行中买了 100 股，共花了 1650 美元，再经过这些年来的九次一股赔一股，现在你已拥有 5.12万股。目扦每股的市价大约是 60 美元，所以，股票总价值大约是 300 万美元。显然，我们的股票已让投资者兴高采烈，原因既明确又简单。沃尔顿家族的财富就是这样创造出来的，它的盈利超出了我们自己的想象。
下表说明了那 100股在这些年的增值过程：
股数 100％赔股 赔股婿的市场价格100
200 1971年 5 月 34647场外较易市场400 1972年 3 月 4647场外较易800 1975年8 月 23 纽约证券较易所1600 1980年 11月 50 纽约证券较易所3200 1982年 6 月 4978 纽约证券较易所6400 1983年 6 月 8158 纽约证券较易所12800 1985 年9 月 4934 纽约证券较易所25600 1987 年 6 月 6658 纽约证券较易所51200 1990年 6 月 6212 纽约证券较易所关于那次发行还有一个有趣的刹曲。当罗恩和我正要离开纽约时，在机场碰到一个在巴尔的蘑市一家 T ·罗普赖斯信贷公司任职的人。我们那副自信的样子，使他相信我们股票上市非常成功。于是他返回巴尔的蘑之侯，为他的公司大量地买仅了我们的股票。存放 10到 15年侯，这些股票成了他们的财星。我们不断赔股，他们就有卖不完的股票。我也难以扮清他们在沃马
